闻泰科技&安世半导体事件分析 （文章来源：公众号 是说芯语 作者：傅里叶的猫 猫叔） 今天市场的讨论几乎都是关于闻泰科技和安世半导体， 这不仅仅是关于两家公司的事，而是意味着全球芯片供应 链的断裂，以前只是由于美国政策导致其他国家或者地区 被迫不能跟大陆企业合作，而现在则是出现了另一种情况， 就像 substack 上的 GlobalSemiResearch 的一个分析中提到 的 ： 剥离出来的安世，这 被视为“小蛇吞大象”的经典案例。当时闻泰科技是中国 最大的智能手机 ODM 厂商，不过后来它剥离了这部分业 务。收购的推动者是闻泰科技创始人张学政。他毕业于广 东工业大学，早期在意法半导体和中兴工作，积累了半导 体和电信经验。2006 年，他用 10 万元创办了闻泰科技。 收购当时得到了积极反馈，包括荷兰媒体认为中国资 本能帮助安世快速成长。张学政接任 CEO 后，并没有过多 月被美国商务部列入“实体清单” 始，闻泰科技便步入了多事之秋。为应对困局，不惜壮士 断腕，出售了 ODM 资产，将未来发展的希望全然寄托于 安世这一优质资产之上。安世不仅是闻泰科技的“压舱石”， 其所在的功率半导体领域，更是关乎中国新能源汽车、工 业控制、消费电子等关键产业链安全与竞争力的核心环节。上个月，美国进一步扩大限制，规定任何被实体清单公司 控制超过 50%的企业，都要面临同等限制。这直接影响了

密码摘要专家 ⾟西娅·凯泽 美国联邦调查局⽹络部⻔前副助理主任 由于官员搁置了结束“双头制”的计划，⽹络司令部和国家安全局将继续由单⼀领导⼈领 导。特朗普政府决定保留美国⽹络司令部和国家安全局的“双职”领导体制 ，并搁置了拆分计 划，原因是其复杂性和耗时数年。消息⼈⼠称，国防部⻓⽪特·赫格塞斯、国家情报总 监图尔西·加巴德和国务卿⻢可·卢⽐奥得出结论，取消该体制将耗时⻓达六年，从⽽延 缓其他优先事项的进 了制裁和⿊名单措施，尽管特朗普政府已经放宽了限制。分析⼈⼠警告称，英国的 犹 豫不决可能会削弱其在打击间谍软件军备竞赛⽅⾯的领导地位。PoliticoEU 荷兰半导体设备巨头ASML 成为 Mistral 最⼤投资者，助⼒欧洲AI 雄⼼。 荷兰半导体 设备巨头 ASML 已向法国初创公司 Mistral AI 投资 13 亿欧元（约合 15 亿美元），成为 其最⼤股东 ，持有 11% 的股份。这笔融资是 DeepMind 和 Meta 研究⼈员于 2023 年创⽴ ，迅速成为法国打造欧洲AI 巨头，与 OpenAI和⾕歌等美国巨头抗衡的基⽯ 。ASML 将与 Mistral 合作，将 AI 模型集成到其 半导体设备中，并将获得该公司战略委员会的—个席位。此举凸显了欧洲正在努⼒缩⼩ 与美国公司的差距 ，尽管 Mistral 的规模仍然远远⼩于美国公司——据报道，OpenAI 的估值接近 5000 亿美元。其

部位于加州的⾃动驾驶汽车和⽆⼈机公司Applied Intuition 以及专注于客⼾服务⾃动化 的初创公司 Cresta。卡塔尔投资局预计，2025年和2026年科技投资将达到25项，⾼于 软件、半导体、媒体和通信领域每年10-15项交易的平均⽔平。《防务新闻》对顶级防务公司的排名反映了向先进技术初创公司的转变。在《防务新 闻》2025年百强防务公司排名中，安杜⾥尔⼯业公司和通⽤原⼦公司跻⾝顶级防务公 双发射台共置的甲烷发电⼚取代。美 国陆军⼯程 兵团上周发布的—份公告描述了SpaceX的计划 ，并附上了—张 描绘星际基地发射场计 划变更的地图。ArsTechnica ⾼性能内存芯⽚从半导体阴影中脱颖⽽出，成为AI 进步的关键。⻓期以来， 内存芯⽚ —直是半导体⾏业中被低估的部分，⼈们更加关注 AMD、Nvidia 和台积电⽣产的⽤于 控制电⼦设备的逻辑和处理器芯⽚ 。现在，⾼带宽内存 (HBM)芯⽚正在给内存⾏业带 来变⾰

院驳回诬告诉讼时同步出具无过错认定书，高校据此撤销处 分，并建立“诬告受害者升学保障机制”。妇联与司法部门 联合发布维权指南。 四是搭建多元主体参与的舆情引导平台。积极构建“政 府-媒体-专家”协同的舆情引导体系。网信办设热点事件事 实核查中心，及时发布权威信息；主流媒体刊发深度报道还 原全貌，避免片面放大某一方诉求；邀请法学、社会学专家 组建“性别议题对话联盟”，解析极端思想同时肯定正当诉 求，

也限制了日本在对华政策上的回旋空间，其涉华强硬立场 带有明显的国内政治动因。 3. “经济安保”框架下的对华经贸重构 在经济层面，日本一方面高度依赖中国市场和产业链 合作，另一方面又推进经济安全保障立法，对半导体、关 键材料和供应链多元化进行政策干预。这种做法实质是一 种“选择性脱钩”：通过个案审查、出口管制等方式，在 风险领域降低对华依赖，但避免全面经济对抗。这使得日 本对华政策呈现出安全议题紧缩、经济议题谨慎分散的特

直接控制企业经营，美国政府在经济领域展现出强烈的控制欲。特朗普政府时期，以国家安全为由，阻止了多起科技企业被海外 公司收购的交易，甚至直接推动企业股权变更。拜登政府通过《芯 片法案》，以资金补贴为条件，要求半导体企业接受严格的生产 和数据监管，令“企业自由”名存实亡。前段时间，美国政府拟 将 89 亿美元补贴转换为英特尔 10%股权，美国国防部还将收购 有关承包商的股权。这种做法与“国有化”并无本质区别，使得

行管控，试图遏制中国在关键技术领域的追赶。 然而这些措施并未产生单向效果：面对制裁，中国通过 政策扶持、国产替代加速本土产业链建设，并推动对外贸易 伙伴多元化，使美国施压的长期边际效应逐步递减。在政府 大力支持下，中国半导体产业逐步摆脱对美国技术的依赖， 部分高端芯片制造能力已跻身国际先进行列。 无法遏制中国，亦已直接体现在军事领域。美国在力量 投送、远征作战经验和全球同盟网络方面仍保持优势，而中 国在常态化训

治理逐渐成为影响治国理政的重要变量之一，受到党和国家 的高度重视。党的十八届三中全会明确指出，“坚持积极利 用、科学发展、依法管理、确保安全的方针，加大依法管理 网络力度，加快完善互联网管理领导体制，确保国家网络和 信息安全”。党的十九大报告提出，“加强互联网内容建设， 建立网络综合治理体系，营造清朗的网络空间”。党的二十 大报告肯定了近十年由“网络舆论乱象丛生”到“网络生态 持续向

受美国对华芯⽚设备出⼝豁免政策变化影响，三星和 SK 海⼒⼠股价下跌。受特朗普政 府裁决影响，三星电⼦和SK 海⼒⼠的股价周—下跌 ，该裁决使这两家公司在华关键设 备出⼝变得复杂。美国这—决定可能会影响全球最⼤半导体市场的⽣产。这两家公司此 前—直享有美国的豁免 ，允许它们向其在华业务发送芯⽚制造设备，⽽⽆需新的许可。 拜登政府于 2023 年批准了豁免，以允许这两家韩国芯⽚制造商采购维持和扩展其在华 业务所需的设备。三星尚未回应置评请求，但

与华盛顿的合作仍然有限，通常仅限于信息 共享。本⽂呼吁更深层次的融合、联合战略制定、可互操作的防御系统、共享供应链审 查以及公私合作，以应对来⾃印太地区国家⾏为体⽇益增⻓的⽹络威胁。在⼈⼯智能、 半导体和5G等关键技术⾯临威胁的情况下 ，美⽇两国优势互补：美国拥有攻防兼备的 ⽹络能⼒ ，⽽⽇本则拥有运营技术安全⽅⾯的专业知识。建⽴联合⼈才输送渠道和⽹络 靶场，并实现实时威胁共享的⾃动化，将增强韧性。⽂章总结道，全⾯整合⽹络战略对